La crisis en Irán amenaza con desplomar casi un punto del PIB
El plan anticrisis del Gobierno podría limitar el aumento de la inflación en cuatro décimas y mantenerla cerca del 3% durante el año. La incertidumbre causada por el conflicto en Oriente Medio genera preocupación sobre su repercusión en la economía nacional.
- Inflación y medidas gubernamentales
- Riesgos y exposición económica
- Perspectivas del endurecimiento monetario
Según un análisis de CaixaBank Research, la crisis en Irán puede afectar al crecimiento del PIB español con un rango que oscila entre 0,2 y menos del 1% en 2026. Esta amplia estimación responde a la incertidumbre sobre la duración y severidad del conflicto.
El informe, elaborado por los economistas Oriol Carreras, Javier García y Zoel Martín, plantea dos escenarios: uno optimista, donde el conflicto se resuelve pronto con daños limitados en el sector energético, y otro pesimista, que contempla un enfrentamiento prolongado con mayores perjuicios y una extensión de las ayudas fiscales.
Inflación y medidas gubernamentales
El principal canal de impacto a corto plazo será la inflación, que podría incrementarse hasta un punto extra si el petróleo se mantiene cerca de 85 dólares el barril y el gas alrededor de 55 euros, según los futuros de marzo. Esto elevaría la previsión inicial del 2,4% a casi el 3,4%.
Sin embargo, el paquete de medidas fiscales anunciado por el Ejecutivo podría reducir esta presión inflacionaria en cuatro décimas si se mantiene hasta junio, dejando la inflación en un 3% promedio para el año. Una tregua en el conflicto ayudaría a contener este aumento, aunque podría anticipar el fin de esos apoyos.
En caso de que las ayudas se extiendan más allá de junio, el informe recomienda focalizarlas hacia los grupos y sectores más vulnerables para maximizar su efectividad y controlar el impacto fiscal.
Riesgos y exposición económica
España tiene una exposición limitada directa a los países del Golfo Pérsico, ya que las exportaciones a esa zona supusieron solo un 2% del total, equivalente al 0,7% del PIB en 2025. Una caída severa del comercio con la región podría restar unas 0,15 décimas al crecimiento.
Además, la economía española podría sufrir por el deterioro del entorno internacional. Una desaceleración de un punto en el crecimiento de sus mercados de exportación impactaría en torno a dos décimas menos en el PIB.
Perspectivas del endurecimiento monetario
Los mercados prevén entre dos y tres incrementos en los tipos de interés por parte del BCE durante este año. Un aumento total de 100 puntos básicos suele traducirse en una caída acumulada del PIB de 0,4 puntos en un plazo de dos años, con el mayor impacto concentrado en el segundo año.
Esto indica que, si finalmente se materializa el endurecimiento monetario, su efecto negativo en la economía española será más evidente en 2027 que en 2026, tal como señalan los expertos de CaixaBank Research.
