Fondos soberanos invierten en más de la mitad de los megaunicornios globales
Más de la mitad de las empresas tecnológicas conocidas como 'unicornios', aquellas con una valoración superior a 1.000 millones de dólares antes de salir a Bolsa, cuentan con inversión de fondos soberanos cuando su valor supera los 50.000 millones de dólares (43.699 millones de euros).
Así lo indica el 'Sovereign Wealth Funds Report 2026', elaborado por el Center for the Governance of Change de IE University en conjunto con ICEX-Invest in Spain. El informe señala que la cobertura de los fondos soberanos varía desde el 7% en los unicornios de menor tamaño hasta los más grandes, los denominados 'megaunicornios', que superan los 50.000 millones de dólares.
Las inversiones de los fondos soberanos suelen ser cuantiosas, y estas sumas resultan más accesibles en grandes rondas de inversión que se producen en etapas avanzadas de la empresa, con valoraciones elevadas, lo que explica su preferencia por compañías con alto valor.
Patrones de inversión de fondos soberanos
El informe detalla que los procesos de 'due diligence' internos de estas instituciones privilegian empresas con ingresos comprobados, estructura de gobernanza estable y trayectoria documentada, antes que apuestas en fases iniciales con alta incertidumbre.
De los 41 fondos analizados, sólo seis han registrado inversiones en etapas anteriores a la condición de 'unicornio'. Destaca Temasek Holdings de Singapur, que concentra 24 de las 39 participaciones anteriores a alcanzar valoraciones superiores a 1.000 millones de dólares, lo que representa el 62% de estas operaciones.
Le siguen GIC (Singapur) y Mubadala (Emiratos Árabes Unidos) con seis participaciones cada uno, aportando un 15% respectivamente. Estos tres fondos suman más del 90% de toda la actividad considerada catalizadora en fases tempranas.
El resto de las participaciones se distribuyen entre el Fondo Permanente de Alaska, la Agencia de Inversiones de Brunei y Qatar Investment Authority (QIA).
En cuanto a los montos, ADIA (Emiratos Árabes Unidos) y QIA apoyan operaciones con un tamaño promedio de 188 millones de dólares (164 millones de euros), concentrándose en capital riesgo, fases posteriores a la salida a Bolsa y rondas avanzadas de inversión.
Por otro lado, CDP Equity (Italia) mantiene 42 participaciones a través de su división pública de capital riesgo, CDP Venture Capital, donde 31 corresponden a rondas iniciales ('seed' y 'pre-seed') con un importe medio inferior al millón de dólares (874.000 euros), especialmente enfocadas en startups del sur de Italia.
El papel de los fondos soberanos en la IA
El informe destaca que el ciclo de la inteligencia artificial en 2025 ha reforzado el protagonismo de los fondos soberanos en el capital riesgo avanzado, ya que las mayores rondas privadas de esta década —como las de Anthropic, xAI, Databricks y OpenAI— cuentan con el respaldo estructural de estas instituciones.
Según el análisis de 1.171 operaciones acumuladas en seis años, se observa un ciclo completo: un pico en 2021, estabilización entre 2022 y 2024 y una aceleración en 2025 impulsada por la IA. Además, se identifica un triángulo geográfico entre Estados Unidos, Asia y Europa, con una diversificación sectorial creciente hacia tecnologías de vanguardia.
