España mantiene el precio de la luz por debajo de 30€/MWh pese a Ormuz
El mercado eléctrico español parece ignorar los recientes desequilibrios derivados de la amenaza de un cierre total del estrecho de Ormuz, un punto clave en el conflicto de Oriente Medio. Según las previsiones, la factura de la luz se mantendrá por debajo de los 30 euros por megavatio hora hasta junio, sin que el avance del conflicto modifique esta estabilidad.
- Energía eólica y solar: el desafío del verano
- Futuros del gas en máximos históricos
- Comportamiento sorprendente del pool en abril
- Brent y su evolución anticipada
Esta protección se explica por la combinación de energía solar, hidráulica y una demanda controlada. Antonio Aceituno, analista de mercados y CEO de Tempos Energía, subraya que el actual pool eléctrico puede mantenerse en niveles de 30 euros por megavatio hora, un contraste marcado con los 72,60 euros que registró en junio de 2025.
Energía eólica y solar: el desafío del verano
El verdadero reto llegará con la llegada del verano, cuando la caída de la producción eólica y la insuficiencia de la energía solar durante el anochecer obliguen a recurrir a los ciclos de gas, que marcan los precios. En ese momento, la situación del estrecho de Ormuz será decisiva: si sigue cerrado y los metaneros paralizados, el precio del gas podría escalar hasta entre 60 y 80 euros por megavatio hora, con picos cercanos a los 100 euros.
Ante esta situación, el precio del pool podría dispararse hasta 75 euros en junio, superando los 90 euros en julio y agosto. Aceituno indica que esto supondría multiplicar los precios por dos veces y media de un mes a otro y triplicar el coste desde la primavera hasta el corazón del verano.
Por otra parte, si Ormuz reabre antes del verano y Qatar retoma el procesamiento de gas licuado en Ras Laffan en mayo, la presión geopolítica disminuiría. En este escenario, el mercado del gas se mantendría entre 35 y 40 euros, llevando el precio del pool a un rango de 50-55 euros en junio y 70-75 euros en verano. Aunque sea el mejor de los casos, Aceituno advierte que el verano aún costará entre dos veces y media y tres veces más que la primavera.
Futuros del gas en máximos históricos
Los contratos futuros del gas, desde el verano de 2026 hasta 2028, se encuentran en niveles históricos o muy cercanos a ellos. Esta situación refleja un mercado impactado por eventos recientes: en tres semanas, el gas perdió un tercio de su valor, situándose ahora alrededor de 43,60 euros, inmerso en una corrección constante debido al conflicto entre Estados Unidos e Irán.
“El gas ya no está barato”, resume Aceituno. A la amenaza geopolítica se suma el daño al complejo de Ras Laffan, el cierre del 90% del tráfico por Ormuz y los almacenamientos europeos al 28,9% de su capacidad, en un entorno de ajuste especulativo financiero que mantiene la incertidumbre alta.
Comportamiento sorprendente del pool en abril
El pool eléctrico español en abril desafía toda lógica energética. Mientras el conflicto en Oriente Medio eleva el petróleo por encima de 100 dólares el barril, la electricidad cae hasta los 28,27 euros por megavatio hora, indicando que el mercado “mira al sol y no a Ormuz”, según Aceituno.
Entre mediodía y las 18:00 horas, aproximadamente el 70% del tiempo presenta precios negativos, lo que significa que el sistema no solo es barato, sino que paga por introducir su electricidad. En esas horas, la energía solar desplaza al gas por completo. Sin embargo, al caer el sol, los precios se disparan hasta una media de 62 euros, más de 45 veces el coste diurno, presentando un claro contraste entre la oportunidad del día y el riesgo de la noche.
Brent y su evolución anticipada
La incertidumbre en torno a Ormuz ha impactado directamente en el precio del barril de petróleo Brent, que no se estabilizará mientras no se restablezca un tránsito normalizado. El rango más probable para los próximos meses se sitúa entre 85 y 100 dólares, salvo que se produzca un cierre total del estrecho.
Además de este factor, los resultados de las negociaciones entre Estados Unidos, Israel e Irán marcarán la evolución del crudo, pues cada ciclo sin solución agrava el impacto económico. La demanda podría deteriorarse por un encarecimiento sostenido y una posible recesión mundial. Arabia Saudí, Emiratos y Estados Unidos actúan como oferta alternativa exportando al límite, aunque no compensan los 20 millones de barriles diarios que fluían antes por Ormuz.
Aceituno señala que existe un escenario alcista en caso de nuevos ataques a infraestructuras alternativas o un colapso en las negociaciones, con precios del Brent entre 115 y 130 dólares.
