El Ibex 35 firma en 2025 su mejor año en 32, +49% y sobre 17.000
El Ibex 35 ha finalizado 2025 con su balance anual más destacado desde 1993. El índice ha acumulado una revalorización del 49,27% y ha logrado sostenerse por encima de los 17.000 puntos, un umbral que no se había alcanzado con anterioridad en la historia del selectivo madrileño.
En la última sesión del año, celebrada este miércoles, el indicador ha concluido en 17.307,8 puntos, tras un ligero ajuste del 0,27%. A pesar de este cierre en negativo, el Ibex 35 ha consolidado máximos históricos y ha terminado como el índice más rentable de 2025 en Europa, de acuerdo con los analistas de XTB.
- Cierre histórico del Ibex 35 en 2025
- Volatilidad global: guerras, aranceles e incertidumbre sobre la IA
- Banca e Indra, motores del avance
- Otros sectores destacados e Iberdrola en máximos
- Valores rezagados y balance de caídas en el índice
- Comparativa internacional, materias primas, divisas, tipos y otros activos
Cierre histórico del Ibex 35 en 2025
El ejercicio ha quedado marcado por un doble hito: un avance anual del 49,27% y el mantenimiento del índice por encima de los 17.000 enteros, una cota inédita hasta ahora. El cierre del miércoles en 17.307,8 puntos ha supuesto una corrección diaria moderada del 0,27%, sin impedir la consolidación de los máximos logrados durante el año.
Según XTB, este desempeño ha situado al Ibex 35 como el índice más rentable de Europa en 2025, en un contexto donde otros mercados también han registrado avances, aunque de menor magnitud.
Volatilidad global: guerras, aranceles e incertidumbre sobre la IA
El rendimiento del selectivo español se ha producido pese a un entorno económico e internacional condicionado por episodios de volatilidad. Entre los focos de tensión han figurado los conflictos armados en Ucrania y Oriente Próximo, además de las fricciones comerciales y las dudas sobre la evolución de la Inteligencia Artificial (IA).
En la primera parte de 2025, los mercados han permanecido pendientes del recrudecimiento de la guerra comercial impulsada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Esa presión se ha mantenido hasta que han ido apareciendo los primeros acuerdos con socios económicos relevantes, incluida la Unión Europea.
En el segundo semestre, el foco se ha desplazado a la IA, con debate sobre una posible burbuja y sobre la capacidad de las inversiones en esta tecnología para sostener la rentabilidad esperada. Pese a la incertidumbre, Wall Street también ha alcanzado máximos históricos, con valores clave al alza como Nvidia o Alphabet. En paralelo, metales preciosos considerados activos refugio —como oro, plata o platino— han llegado a batir sus propios máximos históricos.
Banca e Indra, motores del avance
Una parte relevante del impulso del Ibex 35 se ha atribuido a la banca española, uno de los sectores con mayor peso dentro del índice. Desde XTB se subrayan beneficios récord apoyados en los tipos de interés elevados, la fortaleza de las entidades y el crecimiento económico.
De media, la banca española habría alcanzado una rentabilidad cercana al 100%, favorecida por la ralentización de las bajadas de tipos, dividendos atractivos, programas de recompra de acciones y la entrada de capital extranjero. En este marco, Banco Santander ha destacado con una rentabilidad del 125%, situándose como el valor más sobresaliente del sector.
Asimismo, XTB resalta el comportamiento de Indra, calificado como un año “espectacular” dentro del Ibex 35. La empresa, dirigida actualmente por Ángel Escribano, ha pasado de cerrar 2024 en 17 euros por acción a registrar un máximo histórico de 48,5 euros, lo que supone un avance del 184%. Este movimiento se vincula al incremento del gasto en defensa de la OTAN y a la expectativa de nuevos contratos en los próximos años, una tendencia que podría mantenerse incluso ante una posible firma de paz en Ucrania.
Otros sectores destacados e Iberdrola en máximos
Los analistas también han señalado una evolución favorable en varios segmentos del mercado: el sector de las utilities, el acero —con mención específica a Acerinox—, y las compañías turísticas, impulsadas por el récord de turistas y el descenso del precio del petróleo. En el ámbito de la construcción, ha destacado ACS, que ha mantenido al alza su cartera de pedidos. En conjunto, este sector ha terminado el año con avances bursátiles superiores al 70%.
Un apartado específico corresponde a Iberdrola, que ha registrado una subida del 38,8% en 2025 y ha cerrado el ejercicio en la cota más alta de su trayectoria bursátil. Su acción ha finalizado por encima de los 18 euros y, con una capitalización superior a los 120.000 millones de euros, se ha posicionado como la primera utility europea y entre las dos más grandes del mundo.
Valores rezagados y balance de caídas en el índice
Entre los valores con peor comportamiento relativo se ha situado Inditex, afectada por la caída de la demanda, el efecto del tipo de cambio y el incremento de costes operativos, pese al abaratamiento de materias primas y transporte. Aunque el valor ha recuperado terreno en las últimas semanas, el ejercicio se ha cerrado con una subida del 13,5%, muy por debajo del avance del selectivo.
El escenario más adverso lo ha presentado Telefónica, tras un año marcado por cambios de liderazgo y una redefinición estratégica, con una caída cercana al 11% en Bolsa. Tampoco ha convencido Puig, que, tras episodios de volatilidad, ha terminado 2025 con un descenso del 16%, mientras que Redeia, afectada por el apagón general del 28 de abril, ha retrocedido un 8%.
En términos agregados, el balance del mercado español ha sido claramente positivo: sólo media docena de valores del Ibex 35 ha cerrado el año en pérdidas. En concreto: Fluidra (-1,53%), Amadeus (-7,86%), Redeia (-8,06%), Cellnex (-10,1%), Telefónica (-11,28%) y Puig (-16,62%).
Comparativa internacional, materias primas, divisas, tipos y otros activos
Las principales bolsas europeas han terminado 2025 con subidas relevantes, aunque a distancia del Ibex 35: París ha avanzado un 10,42%; Londres, un 15,14%; Fráncfort, un 23%; y Milán, un 31,47%. En Wall Street, los índices han registrado ganancias anuales del 13,7% para el Dow Jones, del 17,25% para el S&P 500 y del 21,27% para el tecnológico Nasdaq.
En materias primas, el crudo Brent, referencia en Europa, ha cerrado el año con una bajada del 17%, hasta los 61,9 dólares por barril. El WTI de Texas, referencia en Estados Unidos, se ha abaratado un 18,4%, hasta los 58,5 dólares.
En el mercado de divisas, el euro se ha apreciado un 13,4% frente al dólar, hasta situarse en 1,1743 ‘billetes verdes’. Este movimiento se ha producido en un entorno marcado por las presiones de la Administración Trump sobre la Reserva Federal (Fed) para reducir los tipos de interés, que han cerrado el año con el precio del dinero en el rango 3,5-3,75%.
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE), con una inflación controlada en el 2% frente a la más persistente de Estados Unidos en el 3%, ha recortado los tipos de manera progresiva a lo largo del año, hasta fijarlos en el 2%.
En el mercado de bonos, la rentabilidad de la deuda española a diez años ha concluido en el 3,285%, con una prima de riesgo frente al bono alemán de 43,2 puntos, niveles que no se observaban desde 2009. La deuda española se ha visto respaldada por el crecimiento económico y por mejoras de calificación de las principales agencias de rating.
En otros activos, el oro se encamina a cerrar un año histórico con un alza del 65%, hasta los 4.350 dólares la onza. El bitcoin, por su parte, retrocede un 5% y cotiza en torno a los 88.000 dólares, si bien marcó máximos el pasado octubre en los 126.000 dólares.
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