Lagarde impulsa a España a presentar ya su propuesta de deuda conjunta ante el Eurogrupo
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha valorado de forma positiva la iniciativa de España al presentar una propuesta para la emisión conjunta de deuda dentro del Eurogrupo. Según Lagarde, es vital crear un activo europeo que pueda competir en el mercado global, especialmente frente a los bonos del Tesoro de EE.UU.
La líder del BCE considera "excelente" que un país como España impulse esta idea y la someta a discusión con sus socios europeos. Ahora corresponde a los demás miembros analizar qué aspectos aceptar y cuáles exigir modificaciones para avanzar en el debate.
Respaldos de Lagarde
Lagarde respalda la propuesta presentada por España, liderada por el vicepresidente primero y ministro de Economía, Carlos Cuerpo, como un paso inicial para abrir el diálogo entre los Veintisiete. La creación de un Mecanismo Soberano Europeo permitiría a la Comisión canalizar financiación entre países, ofreciendo préstamos sin aumentar la deuda total de la UE.
La emisión anual podría alcanzar hasta 850.000 millones de euros, sumando un total cercano a cinco billones en cinco años. Según el Gobierno español, esta escala es suficiente para generar un activo europeo seguro y reconocible a nivel mundial. Lagarde destaca que para un mercado de capitales sólido, se requiere profundidad, liquidez y capacidad para atraer el ahorro europeo.
Detalles de la propuesta española
El plan español se basa en que la Comisión Europea actúe como intermediaria, canalizando la financiación a los estados miembros en condiciones financieras compartidas, sin incrementar la deuda consolidada. Este mecanismo se asemeja al modelo de deuda conjunta que ya se aplicó durante la pandemia, con una emisión cercana a los 800.000 millones de euros, que tuvo una respuesta muy favorable en el mercado.
Lagarde utiliza este ejemplo para subrayar la importancia de contar con un activo europeo fuerte que fomente un mercado de capitales dinámico y profundo, tal como afirman las intenciones generales de los países miembros.
Desafíos para implantar el activo europeo
Pese al respaldo generalizado, la presidenta del BCE advierte que la implementación enfrenta grandes retos debido a la falta de consenso entre los estados. Destaca que "el diablo está en los detalles", recordando que las circunstancias actuales deberían impulsar a los líderes a resolver las preocupaciones legítimas de cada país.
Lagarde señala que la mejor vía no es una negativa absoluta, sino un análisis cuidadoso de los riesgos excesivos, lo que podría abrir paso a un acuerdo que fortalezca la creación de este activo común.
