Estudio revela que los aranceles de Trump elevaron costes para empresas en EEUU
- Impacto de los aranceles en empresas medias
- Distribución de la carga arancelaria
- Análisis de otros estudios sobre aranceles
Impacto de los aranceles en empresas medias
Durante 2025, la administración de Donald Trump implementó una serie de aranceles que afectaron de forma significativa a las empresas medianas estadounidenses. Estas firmas, con menor capacidad de negociación respecto a las multinacionales y sin el tamaño suficiente para compensar pérdidas en un área con ganancias en otra, fueron las más perjudicadas por estas medidas.
Un informe del JPMorgan Chase Institute, publicado este jueves, señala que tras la introducción de los aranceles a partir de abril de 2025, los pagos mensuales de aranceles por parte de las firmas medianas sufrieron un fuerte incremento. Estos pagos totales continuaron en alza durante el resto del año, llegando a triplicar el nivel registrado a comienzos de 2025.
Este aumento se debió en gran medida a las empresas medianas que ya habían comenzado a pagar aranceles antes de octubre de 2024, en lugar de un crecimiento en el número de nuevas empresas que pagaron estos impuestos. Esto sugiere que el alza en aranceles incrementó la carga para importadores existentes más que distribuirla entre un grupo mayor de compañías.
Distribución de la carga arancelaria
El informe también destaca que los cambios arancelarios en 2025 no solo elevaron los impuestos en países ya afectados, como China, sino que establecieron nuevos aranceles aplicados a una amplia variedad de países antes exentos en varias categorías de productos. Es esperable, por tanto, que importadores sin cargas previas comenzaron a afrontarlas.
Las empresas medianas, que emplean a alrededor de 48 millones de trabajadores y generan un tercio del PIB privado en Estados Unidos, están entre las más afectadas por estos cambios. Aunque son suficientemente grandes para operar regionalmente, no tienen la capacidad para absorber pérdidas al nivel de las grandes empresas ni cuentan con su poder de negociación.
Asimismo, estas empresas medianas pueden reaccionar con agilidad ante cambios en la política comercial, pero su capacidad para negociar es limitada frente a las corporaciones mayores.
Análisis de otros estudios sobre aranceles
El informe de JPMorgan Chase Institute se une a otros análisis recientes que apuntan a que la mayor parte del peso de los aranceles recae sobre consumidores y empresas estadounidenses. Un estudio publicado por la Reserva Federal de Nueva York afirmó que estos actores soportaron casi el 90% de la carga económica provocada por los aranceles.
Según la Fed de Nueva York, durante los primeros ocho meses de 2025 un arancel del 10% solo redujo los precios de exportación extranjera en 0,6 puntos porcentuales, indicando que el 94% de la carga recayó en Estados Unidos. Hacia finales de año, la incidencia en los precios de importación bajó y aumentó en los precios de exportación extranjera, reflejando que el 86% del coste arancelario afectó a los precios de importación estadounidenses en noviembre.
Estos resultados coinciden con un estudio del Instituto Kiel de Alemania que estimó que consumidores e importadores estadounidenses asumen el 96% del coste, mientras que los exportadores extranjeros absorben solo un 4%, calificando estos aranceles como un "autogol".
Por su parte, la Oficina Nacional de Análisis Económico (NBER), dirigida por Gita Gopinath, señala que aunque el impacto arancelario de 2025 no es tan grande como indican algunos anuncios políticos, sus costes afectan principalmente a Estados Unidos. Según su estudio, la tasa de transferencia arancelaria fue del 80% durante 2018-2019 y del 94% durante 2025, siendo el aumento atribuible a un periodo más corto analizado.
Finalmente, la Oficina de Presupuestos del Congreso (CBO) estimó que los exportadores extranjeros asumirían el 5% de la carga, las empresas estadounidenses un 30% y las familias estadounidenses el 70% restante.
El director del Consejo Económico Nacional de Estados Unidos, Kevin Hassett, criticó duramente el informe de la Reserva Federal, calificándolo de "vergüenza" y cuestionando la validez del análisis presentado, en declaraciones recogidas por Europa Press para CNBC.
